Wine Industry Report

Following the acquisition on 13th April, 2006 of 69,3% of the capital of Marie Brizard & Roger International S.A. after the acquisition of 100% of the capital of Duke Street Capital France 2, the Borad of Directors of Marie Brizard & Roger International S.A. was modifed that day and is composed of the following:

- Arnaud REDON de TRABUC, Président ;
- Luc DEMARRE, Vice-Président ;
- Lawrence DUPREY ;
- Louis-André MONTEIL.

Also, the Board of Directors (le Conseil de Surveillance) appointed Jacques Rouvroy, Président Directeur Général of BELVEDERE, replacing Eric BROUSSE.

The Board of Directors nameed Jacques ROUVROY, Le Directoire du Groupe MARIE BRIZARD which is now composed of the following:
- Jacques ROUVROY, Président
- Jean-François LE BOS
- Jérôme MATTEOLI
- Christophe TRYLINSKI.

Other recent releases (in French):

Acquisition effective de 69,3% du capital
de Marie Brizard
CL Financial monte à plus du tiers
dans le capital de Belvédère
Acquisition du contrôle de Marie Brizard et projet d’OPAS
Le 13 avril 2006, la société Belvédère a acquis 69,3 % du capital de la société Marie
Brizard & Roger International MBRI à travers l’acquisition de 100 % du capital de la
société Duke Street Capital France 2, dans les conditions indiquées dans l’avis financier
paru dans la Tribune le 26 décembre 2005.
La société Belvédère déposera prochainement auprès de l’AMF une offre publique
d’achat simplifiée sur les titres Marie Brizard & Roger International détenus par le public.
Le groupe CL Financial monte a plus du tiers
dans le capital de Belvédère
Conformément à l’engagement pris par convention le 6 mars 2006, le groupe
CL Financial vient d’exercer 457 720 bons de souscription d’actions émis le 11 avril 2006
pour un montant de 75 523 800 euros (165 euros par action) en apportant en paiement
45 772 obligations subordonnées émises à cette même date.
Avec l’exercice de ces bons, le Groupe CL Financial a franchi à la hausse le seuil du
tiers du capital de la société Belvédère.
En conséquence, la société Angostura Holdings Limited, filiale du Groupe CL Financial,
déposera auprès de l’AMF une offre publique d’achat obligatoire qui portera sur les
actions Belvédère et les BSAR émis le 17 décembre 2004.
Il est rappelé que chacune des familles Rouvroy et Trylinski n’a pas souhaité apporter
ses titres à l’offre à l’exception d’un montant maximum de 1,5 % du capital social,
conformément à la convention du 6 mars 2006.
Le groupe Belvédère publiera ses résultats 2005 et ses perspectives 2006
le 28 avril prochain.

Succès de l’émission de 160 M€
d’OBSAR Subordonnées
Dans le cadre du financement de l’acquisition du groupe
Marie Brizard, le groupe Belvédère vient de procéder avec
succès à l’émission de 160 M€ d’OBSAR Subordonnées.
Sur l’ensemble des 96 970 OBSAR émises, 95 117 ont été souscrites à titre
irréductible et 1 853 à titre réductible. Compte tenu du niveau des demandes à
titre réductible, celles-ci ne seront servies qu’après application d’un coefficient
de 0,003690843 au nombre de droits préférentiels de souscription présentés*.
Belvédère remercie les actionnaires et les investisseurs qui ont
souscrit à cette opération et témoigné ainsi leur confiance
dans les perspectives de développement du groupe.
Règlement livraison
Le règlement livraison des titres a lieu le 11 avril 2006.
Traitement fiscal
Compte tenu des caractéristiques spécifiques de l’OBSAR Subordonnée avec paiement des intérêts
de l’Obligation A par remise d’Obligations B, un complément d’information sur le traitement fiscal de
l’émission d’OBSAR est disponible sur le site de la société www.belvedere.fr
*Barème de répartition des souscriptions à titre réductible
Les OBSAR restant disponibles après exercice du droit de souscription à titre irréductible réservé aux
actionnaires ont été réparties entre les souscripteurs à titre réductible selon le coefficient de 0,003690843
calculé sur le nombre de droits appuyant la souscription faite à titre irréductible sans tenir compte des fractions
et sans que l’attribution puisse être supérieure à la quantité d’OBSAR demandées à titre réductible.
Cette répartition s’est effectuée comme suit :
> 1 OBSAR attribuée à partir de 273 droits préférentiels de souscription présentés
> 2 OBSAR attribuées à partir de 546 droits préférentiels de souscription présentés
> 3 OBSAR attribuées à partir de 819 droits préférentiels de souscription présentés
> 4 OBSAR attribuées à partir de 1 092 droits préférentiels de souscription présentés
> 5 OBSAR attribuées à partir de 1 365 droits préférentiels de souscription présentés
et ainsi de suite par application du coefficient de répartition des OBSAR de 0,003690843 au nombre de
droits présentés.